Dette et notation financière

Transparence sur notre dette et notre profil de credit

Notre politique de financement

De par sa notoriété sur les marchés internationaux des capitaux, Accor a accès à des sources de financement diversifiées (obligataires, placements privés, financements bancaires, autres). En fonction des opportunités offertes par le marché, Accor peut être amené à lever une ressource dans une certaine devise et à un certain prix, puis à utiliser un swap pour transformer cette ressource dans la devise et le taux d’intérêt requis pour le financement de besoins opérationnels. De façon générale, la politique du Groupe est de financer ses actifs et ses besoins opérationnels dans la devise du pays concerné afin de créer une couverture naturelle et d’éviter tout risque de change. L’utilisation de la trésorerie disponible des filiales associée à l’utilisation de ces instruments financiers permet d’optimiser le coût des ressources du Groupe tout en limitant le risque de change.

Accor a commencé à lier ses financements à ses ambitions en matière de durabilité en juillet 2018, avec un Sustainability-Linked Credit Facility indexant la marge sur les engagements emblématiques du Groupe en matière de Responsabilité Sociale des Entreprises (RSE).

En octobre 2018, le Groupe a franchi une étape supplémentaire en contractant un Green Loan pour financer l’acquisition de son siège social à Paris. Cette transaction a été précurseur puisqu’un framework a été déterminé, que le bâtiment a été certifié HQE « Excellent » et que Sustainalytics a rendu une Second Party Opinion (SPO) positive.

En 2021, avec le développement d’un cadre pour les obligations liées au développement durable, Accor a cherché à aligner davantage sa stratégie commerciale et financement avec ses engagements et ses valeurs environnementales et sociales. Les KPIs déterminés ont été qualifiés de « very strong » et les objectifs de performance de durabilité Sustainability Performance Targets (SPTs) de « highly ambitious » par Sustainalytics.

Le 18 novembre 2021, Accor a émis des Sustainality Linked Bonds (SLB) basées sur ce framework. Ces obligations sont indexées sur les objectifs de réduction des émissions de gaz à effet de serre du Groupe, de 25,2% pour les Scope 1 et 2 et de 15,0% pour le Scope 3 à horizon 2025 par rapport à 2019.

De par sa notoriété sur les marchés internationaux des capitaux, Accor a accès à des sources de financement diversifiées (obligataires, placements privés, financements bancaires, autres).

En fonction des opportunités offertes par le marché, Accor peut être amené à lever une ressource dans une certaine devise et à un certain prix, puis à utiliser un swap pour transformer cette ressource dans la devise et le taux d’intérêt requis pour le financement de besoins opérationnels.

De façon générale, la politique du Groupe est de financer ses actifs et ses besoins opérationnels dans la devise du pays concerné afin de créer une couverture naturelle et d’éviter tout risque de change.

L’utilisation de la trésorerie disponible des filiales associée à l’utilisation de ces instruments financiers permet d’optimiser le coût des ressources du Groupe tout en limitant le risque de change.

Encours obligataire

Au 3 mars 2025, les emprunts obligataires se décomposent comme suit :

Obligations Séniors

Date d'émission

Echéance

Coupon

Montant Emis

Encours actuel

Devise

Février 2019

Février 2026

3,000%

600M

600M

EUR

Mars 2024

Mars 2031

3,875%

600M

600M

EUR

Mars 2025

Mars 2033

3,500%

600M

600M

EUR

Perpetual Bonds

Date d'émission

Echéance

Coupon

Montant Emis

Encours actuel

Devise

Octobre 2023

Avril 2029

7,25%

500M

500M

EUR

Septembre 2024

Septembre 2030

4,875%

500M

500M

EUR

Convertible Bond

IDate d'émission

Echéance

Coupon

Montant Emis

Encours actuel

Devise

Novembre 2020

Decembre 2027

0,700%

500M

500M

EUR

SLB Bond

IsDate d'émission

Echéance

Coupon

Montant Emis

Encours actuel

Devise

Novembre 2021

Novembre 2028

2,375%

700M

700M

EUR

À la suite de l’assouplissement des restrictions sanitaires, les activités de Accor ont connu un important rebond en 2021. Cette reprise s’est traduite par une augmentation des émissions entre 2020 et 2021. Alors que le Groupe a retrouvé un niveau d’activité comparable à celui de 2019, une nouvelle hausse de ses émissions est prévue en 2022. Accor est concentré à fournir des outils et des ressources aux hôtels, afin de réduire les émissions. Ces capacités permettront au Groupe de réduire progressivement ses émissions au cours des prochaines années, mais également d’atteindre les objectifs et KPI fixés.

Les émissions de scopes 1 & 2 et de scope 3 de Accor en 2021 sont inférieures à la trajectoire de réduction des émissions de 2025 et 2030 :

Scopes 1 & 2

2019

Année de référence

2020

2021

KPI - Scopes 1 & 2 - Trajectoire tCO2e ('000)

3 471

3 325

3 180

KPI Statut

-

En bonne voie

En bonne voie

Scope 3

2019

Année de référence

2020

2021

KPI - Scopes 3 - Trajectoire tCO2e ('000)

3 255

3 170

3 087

KPI - Scopes 3 - Niveau réel tCO2e ('000)

3 255

1 940

2 306

KPI Statut

-

En bonne voie

En bonne voie

La notation crédit de Accor

Les notations de la dette réalisées par les agences de notation financière permettent d'évaluer le risque de solvabilité financière du Groupe et les perspectives de remboursement de sa dette. Accor est suivi par les agences de notations Standard & Poor’s et Fitch Rating qui lui attribuent les notes suivantes :

Notation

Perspective

Date de dernière revue

Standard & Poor's

BBB-

Stable

12 septembre 2023

Fitch Rating

BBB-

Positive

28 Mars 2024

Notes d'opérations

Documents relatifs aux émissions obligataires